进入7月，国内玉米价格不负众望开始上涨，玉米市场购销活力略有恢复。但近期的玉米走势一改前期犹如过山车一般急上急下，频繁震荡的走势，反而犹如一个疲倦的登山者，上一级台阶缓缓后再上一级。以英轩为例，玉米收购价格变动时间分别7月的3日、6日、9日、13日，以10元/吨的节奏涨至1910元/吨。那么，是什么原因使得玉米价格走势一路涨涨停停？中国粮油信息网分析师周喆认为，运费上涨，贸易商心态转变，但主要支撑还是市场需求。

    交通新规落地，水果上市，运费上涨

    7月1日开始，新的交规逐渐落实，可上高速的运输车辆从数量到运力都弱于前期，尤其是黑龙江地区的贸易商，从上周就开始反映车不好找了，要想装车只能给出更高的运费。举个例子，7月6日一位贸易商求车，从双城杏山发玉米到洛阳偃师运费报价310元/吨，到了7月12日还没找到车，运费不得不上调了20元/吨，到了14日，她发朋友圈录小视频，虽然在装车但明显不够还在求车，可见车辆之紧张。此外，东北西瓜大量上市也挤占了部分运力，货站司机待价而沽，造成运费不断上涨，企业到货成本增加，工厂收购报价水涨船高。

    理智谨慎的贸易商不见兔子不撒鹰

    拍卖已经进行了14周，远超去年的投放量及成交量把市场的行情压制的死死的，市场没有任何炒作空间，贸易商们的底牌就是拍卖的底价，高额的成本、艰难的出库、微薄的利润不断打击着贸易商的参拍积极性。虽然山东地区玉米收购价格不断上调，但紧随其后不断上涨的运费使得贸易商在盈亏线上徘徊，贸易商在无明显利润的情况走货心态趋弱。

    另外，山东地区玉米加工厂及饲料厂收购价格涨涨停停持续近半个月，按照前期价格变动节奏，一稳就该下调收购报价了，这使得越来越多贸易商心里没底，在踌躇之下开始观望行情走势，想走货却害怕货在途中而华北落价。而囤积17年优质自然干玉米的贸易商则由于市场囤积的量远超预期，又有优质陈粮竞争，价格涨幅没有达到预期，也大多选择惜售。因此，以山东为首的需求方的收购量没有达到预期，不断调整收购价格，寻求收购量与消耗量的平衡点。

    用粮企业涨价的背后是备货需求

    运费的上涨以及贸易商的谨慎使得玉米价格行情有了上涨的支撑，但该支撑成立必须有一个先决条件就是市场有需求。山东的工厂经过一段时间的积极采购，都有一定的库存，有的企业甚至接近满仓，那么为什么收购价格不断上涨呢？或许主要原因还是在于备货策略。

    拍卖已经进行了14周，投放1.08亿吨，成交5300万吨（如图所示），远超去年同期水平，也远远超过了市场的消化能力。今年的拍卖从各方面都异于往年，历史经验没有用武之地，未来能否有廉价、稳定的粮源充满未知数，还不如积极备货，有库存才有底气。

    华北18产玉米将于9月上市，华北玉米深加工厂及饲料厂将以采购18年华北晾干玉米为主。7月各企业跟随市场行情调整收购价格以保持收购量与消耗量的平衡，尽量不动用手中的库存留作8月使用。那么理想中的逻辑就是7月随行就市保证库存，8月停收或者低价收购请君入瓮，9月用18年玉米。

    综上所述，运费的上涨以及贸易商的谨慎心态虽能支撑玉米价格，但更多的属于价格支撑中的旁末，真正的主要支撑还是用粮企业想要保库存而带来的需求。但随着环保检查愈发常态化以及深加工企业、饲料企业下游需求不好，开机率越来越低，后期的玉米市场需求难以得到保证且极易满足。一旦失去市场需求的支撑，买方市场之下，贸易商的心态、运输费用的变动等都成了空中楼阁，无力影响市场。